Le vrai test pour savoir si vous comprenez une entreprise est votre capacité à prévoir ses flux de trésorerie

• Par Biova Training

Comprendre la dynamique économique de l'entreprise

Pouvoir prévoir les flux de trésorerie (cash-flows) signifie que l’on connaît bien les facteurs qui influencent la génération de liquidités, comme les ventes, les coûts fixes et variables, ainsi que les dépenses en capital (CAPEX). Cela nécessite une connaissance approfondie de l'industrie, des concurrents, des clients et de la structure de coûts de l’entreprise. Par exemple, un investisseur ou un analyste qui comprend une entreprise saura comment elle réagit aux cycles économiques et aux changements dans son secteur.

Capacité à évaluer la performance future

En anticipant les flux de trésorerie futurs, on peut estimer si une entreprise générera suffisamment de liquidités pour couvrir ses dettes, investir dans sa croissance et rémunérer ses actionnaires. Cela permet d’évaluer la solidité financière d'une entreprise et sa capacité à prospérer à long terme. Une entreprise avec des flux de trésorerie prévisibles et stables est souvent plus solide et mieux équipée pour traverser les périodes difficiles.

Limites des bénéfices comptables

Les bénéfices peuvent être influencés par des ajustements comptables et ne reflètent pas toujours la réalité de la performance économique. En revanche, le cash-flow est difficile à manipuler et offre une vue plus fidèle de la situation financière. Prévoir les flux de trésorerie signifie donc aller au-delà des bénéfices nets pour se concentrer sur la capacité réelle de l’entreprise à générer des liquidités.

Test de la compréhension réelle de l'entreprise

Si vous êtes capable de prévoir les flux de trésorerie d’une entreprise, cela signifie que vous comprenez profondément comment elle gagne de l’argent, quels sont ses moteurs de croissance et comment elle gère ses coûts. C’est un exercice qui exige une compréhension globale et détaillée de l'entreprise, ce qui est essentiel pour évaluer sa viabilité.