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nov 2024Une entreprise pourrait-elle réduire son ratio Dette/EBITDA sans augmenter son EBITDA ni rembourser sa dette ?
Une entreprise peut réduire son ratio Dette/EBITDA sans toucher directement à l'EBITDA ni au montant de la dette en adoptant des stratégies comptables et financières créatives. Voici quelques pistes :
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Recours à des financements non endettés : L’entreprise peut réorganiser ses sources de financement en privilégiant des formes de financements qui ne sont pas considérées comme de la dette classique, comme les crédits-baux (lease financing), ou des partenariats stratégiques qui n'alourdissent pas le passif. Cela peut réduire la dette nette, impactant positivement le ratio Dette/EBITDA.
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Conversion de la dette en fonds propres : Dans certains cas, l’entreprise peut négocier avec ses créanciers pour convertir une partie de la dette en capital (actions). Cette stratégie n'affecte pas l’EBITDA mais permet de réduire la dette nette, ce qui abaisse le ratio Dette/EBITDA.
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Réévaluation d'actifs pour réduire la dette nette : En augmentant la valeur de certains actifs via une réévaluation comptable, l’entreprise peut accroître ses fonds propres et utiliser certains actifs comme collatéral. Cette mesure ne réduit pas la dette brute, mais pourrait réduire la dette nette dans le cas où des actifs sont comptabilisés en compensation.
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Vente d'actifs non essentiels : L’entreprise peut vendre des actifs non stratégiques, puis utiliser le produit de la vente pour placer de la trésorerie, qui réduira la dette nette. Bien que la dette brute reste inchangée, cette réduction de la dette nette contribue à un meilleur ratio Dette/EBITDA.
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Modification des covenants de dette : Si la dette est régie par des covenants ou restrictions qui incluent des clauses comptables spécifiques, l’entreprise pourrait renégocier ces termes avec ses créanciers pour exclure certaines dettes du calcul du ratio Dette/EBITDA.
Ces approches permettent de jouer sur les composantes du ratio Dette/EBITDA sans affecter directement l'EBITDA ni rembourser la dette, en influant surtout sur la dette nette ou en optimisant la structure financière.
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